เมื่อเร็ว ๆ นี้แรงกดดันของตลาดมาโครในต่างประเทศเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในเดือนพฤษภาคม CPI ของสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้น 8.6% เมื่อเทียบเป็นรายปีสูง 40 ปีและปัญหาอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาได้รับการกำหนด ตลาดคาดว่าจะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐอเมริกาขึ้น 50 คะแนนพื้นฐานในเดือนมิถุนายนกรกฎาคมและกันยายนตามลำดับและคาดว่าจะมีการสำรองธนาคารกลางสหรัฐอาจเพิ่มอัตราดอกเบี้ย 75 คะแนนพื้นฐานในการประชุมอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน ได้รับผลกระทบจากสิ่งนี้เส้นโค้งผลผลิตของพันธบัตรสหรัฐกลับรายการอีกครั้งหุ้นในยุโรปและอเมริกาลดลงทั่วกระดานเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและทำลายจุดสูงสุดก่อนหน้านี้และโลหะที่ไม่ใช่เหล็กทั้งหมดอยู่ภายใต้แรงกดดัน

ในประเทศจำนวนผู้ป่วยที่ได้รับการวินิจฉัยใหม่ของ COVID-19 ยังคงอยู่ในระดับต่ำ เซี่ยงไฮ้และปักกิ่งได้กลับมามีชีวิตตามปกติ กรณีใหม่ที่ได้รับการยืนยันเป็นระยะ ๆ ทำให้ตลาดมีความระมัดระวัง มีการทับซ้อนกันระหว่างความกดดันที่เพิ่มขึ้นในตลาดต่างประเทศและการบรรจบกันเล็กน้อยของการมองโลกในแง่ดีในประเทศ จากมุมมองนี้ผลกระทบของตลาดแมโครต่อทองแดงราคาจะสะท้อนในระยะสั้น

อย่างไรก็ตามเราควรเห็นด้วยว่าในช่วงกลางและปลายเดือนพฤษภาคมธนาคารประชาชนจีนได้ลด LPR ห้าปีลงไป 15 คะแนนเป็น 4.45%ซึ่งเกินความคาดหวังของนักวิเคราะห์ก่อนหน้านี้ นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าการเคลื่อนไหวครั้งนี้มีความตั้งใจที่จะกระตุ้นความต้องการอสังหาริมทรัพย์รักษาเสถียรภาพการเติบโตทางเศรษฐกิจและการแก้ไขความเสี่ยงทางการเงินในภาคอสังหาริมทรัพย์ ในขณะเดียวกันสถานที่หลายแห่งในประเทศจีนได้ปรับกฎระเบียบและควบคุมนโยบายของตลาดอสังหาริมทรัพย์เพื่อส่งเสริมการฟื้นตัวของตลาดอสังหาริมทรัพย์จากหลายมิติเช่นการลดอัตราส่วนการชำระเงินดาวน์เพิ่มการสนับสนุนการซื้อที่อยู่อาศัยกับ Provident กองทุนลดอัตราดอกเบี้ยจำนองการปรับขอบเขตของการ จำกัด การซื้อลดระยะเวลาการ จำกัด การขาย ฯลฯ ดังนั้นการสนับสนุนพื้นฐานทำให้ราคาทองแดงแสดงความทนทานของราคาที่ดีขึ้น

สินค้าคงคลังในประเทศยังคงอยู่ในระดับต่ำ

ในเดือนเมษายนยักษ์ใหญ่เหมืองเช่น Freeport ลดความคาดหวังของพวกเขาสำหรับการผลิตทองแดงสมาธิในปี 2565 ทำให้ค่าธรรมเนียมการประมวลผลทองแดงสูงสุดและลดลงในระยะสั้น เมื่อพิจารณาถึงการลดลงของการจัดหา Copper Concentrate ในปีนี้โดย บริษัท เหมืองแร่ต่างประเทศหลายแห่งการลดลงอย่างต่อเนื่องของค่าธรรมเนียมการประมวลผลในเดือนมิถุนายนกลายเป็นเหตุการณ์ที่น่าจะเป็น อย่างไรก็ตาม ทองแดงค่าธรรมเนียมการประมวลผลยังคงอยู่ในระดับสูงมากกว่า $ 70 / ตันซึ่งเป็นเรื่องยากที่จะส่งผลกระทบต่อแผนการผลิตของโรงหลอม

ในเดือนพฤษภาคมสถานการณ์การแพร่ระบาดของโรคในเซี่ยงไฮ้และสถานที่อื่น ๆ มีผลกระทบต่อความเร็วในการกวาดล้างศุลกากรนำเข้า ด้วยการฟื้นฟูคำสั่งชีวิตปกติอย่างค่อยเป็นค่อยไปในเซี่ยงไฮ้ในเดือนมิถุนายนจำนวนเศษทองแดงที่นำเข้าและปริมาณการรื้อถอนทองแดงในประเทศมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น การผลิต บริษัท ทองแดงยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องและความแข็งแกร่งทองแดงการแกว่งราคาในระยะแรกได้ขยายความแตกต่างของราคาของการกลั่นและทองแดงอีกครั้งและความต้องการของเสียทองแดงจะได้รับในเดือนมิถุนายน

สินค้าคงคลังทองแดง LME ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนมีนาคมและเพิ่มขึ้นเป็น 170000 ตันภายในสิ้นเดือนพฤษภาคมทำให้ช่องว่างลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปีก่อนหน้า สินค้าคงคลังทองแดงในประเทศเพิ่มขึ้นประมาณ 6,000 ตันเมื่อเทียบกับสิ้นเดือนเมษายนส่วนใหญ่เกิดจากการมาถึงของทองแดงที่นำเข้า แต่สินค้าคงคลังในช่วงก่อนหน้านี้ยังคงต่ำกว่าระดับไม้ยืนต้น ในเดือนมิถุนายนการบำรุงรักษาโรงถลุงในประเทศอ่อนแอลงทุกเดือน กำลังการถลุงที่เกี่ยวข้องกับการบำรุงรักษาคือ 1.45 ล้านตัน มีการประเมินว่าการบำรุงรักษาจะส่งผลกระทบต่อผลผลิตทองแดงที่ผ่านการกลั่นอยู่ที่ 78900 ตัน อย่างไรก็ตามการฟื้นฟูความเป็นอยู่ปกติในเซี่ยงไฮ้ได้นำไปสู่ความกระตือรือร้นในการจัดซื้อของเจียงซูเจ้อเจียงและเซี่ยงไฮ้ นอกจากนี้สินค้าคงคลังในประเทศต่ำจะยังคงสนับสนุนราคาในเดือนมิถุนายน อย่างไรก็ตามในขณะที่เงื่อนไขการนำเข้ายังคงปรับปรุงอย่างต่อเนื่องผลการสนับสนุนต่อราคาจะค่อยๆลดลง

ความต้องการที่เกิดขึ้น

จากการประมาณการของสถาบันที่เกี่ยวข้องอัตราการดำเนินงานของ บริษัท เสาทองแดงไฟฟ้าอาจเป็น 65.86% ในเดือนพฤษภาคม แม้ว่าอัตราการทำงานของไฟฟ้า ทองแดงPole Enterprises ไม่สูงในช่วงสองเดือนที่ผ่านมาซึ่งส่งเสริมผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปที่จะไปที่คลังสินค้าสินค้าคงคลังของ บริษัท เสาไฟฟ้าทองแดงและสินค้าคงคลังวัตถุดิบของ บริษัท เคเบิลวิสาหกิจยังคงสูง ในเดือนมิถุนายนผลกระทบของการแพร่ระบาดของโครงสร้างพื้นฐานอสังหาริมทรัพย์และอุตสาหกรรมอื่น ๆ กระจายไปอย่างมีนัยสำคัญ หากอัตราการดำเนินงานทองแดงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องคาดว่าจะผลักดันการบริโภคทองแดงที่กลั่น แต่ความยั่งยืนยังคงขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของความต้องการเทอร์มินัล

นอกจากนี้เนื่องจากฤดูกาลที่ยอดเยี่ยมแบบดั้งเดิมของการผลิตเครื่องปรับอากาศกำลังจะสิ้นสุดลงอุตสาหกรรมเครื่องปรับอากาศยังคงมีสถานการณ์สินค้าคงคลังสูง แม้ว่าการบริโภคเครื่องปรับอากาศจะเร่งความเร็วในเดือนมิถุนายน แต่ก็จะถูกควบคุมโดยพอร์ตสินค้าคงคลังเป็นหลัก ในขณะเดียวกันจีนได้แนะนำนโยบายการกระตุ้นการบริโภคสำหรับอุตสาหกรรมยานยนต์ซึ่งคาดว่าจะสร้างคลื่นของการผลิตและการตลาดจุดสุดยอดในเดือนมิถุนายน

โดยรวมเงินเฟ้อสร้างแรงกดดันต่อราคาทองแดงในตลาดต่างประเทศและราคาทองแดงจะลดลงในระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตามเนื่องจากสถานการณ์สินค้าคงคลังต่ำของทองแดงนั้นไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ในระยะสั้นและความต้องการมีผลกระทบที่ดีต่อปัจจัยพื้นฐานจึงไม่มีที่ว่างสำหรับราคาทองแดงที่จะลดลง